**小红书概念股华扬联众被立案调查：营收断崖式下滑，两年巨亏14亿，涨停背后需警惕热点炒作风险**

在A股市场风云变幻的当下，小红书概念股华扬联众（603825）的股价波动引发了广泛关注。2025年初，华扬联众因涉嫌信息披露违法违规被中国证券监督管理委员会立案调查，这一消息本应给市场带来利空，然而其股价却在短时间内出现了戏剧性的涨停。这一异常现象背后，不仅折射出资本市场的复杂性和不确定性，也暴露出热点炒作带来的潜在风险。

华扬联众作为国内网络营销服务领域的佼佼者，自2017年在上海证券交易所上市以来，曾以其出色的业绩和创新能力赢得了市场的青睐。然而，近年来，随着宏观经济环境的变化和行业竞争的加剧，华扬联众的业绩出现了断崖式下滑。2022年，受经济大环境影响，客户营销预算大幅缩减，华扬联众的营收迅速跌破百亿规模，并首次出现上市以来的年度亏损，净亏损达到6.62亿元。2023年，这一颓势非但没有得到遏制，反而进一步恶化，营收继续以35%的降幅跌至55亿元，亏损规模扩大至7.03亿元。两年间，华扬联众累计亏损超过14亿元，这一数字令人咋舌。

尽管业绩惨淡，但华扬联众却因小红书概念而意外走红。2024年，小红书在美国市场的强势表现吸引了大量投资者的目光，而与小红书有业务往来的华扬联众也因此被贴上了“小红书概念股”的标签。这一概念的加持，使得华扬联众的股价在短时间内出现了大幅上涨。然而，这种上涨并非基于公司业绩的实质性改善，而是市场情绪的短期反弹和热点炒作的结果。

值得注意的是，华扬联众与小红书的合作其实并不如其股价表现那般紧密。小红书只是华扬联众品牌代运营业务的新型电商销售渠道之一，且近年来，主要社交媒体陆续推出官方KOL合作平台，第三方生存空间受到挤压，华扬联众在KOL运营方面的优势也在逐渐减弱。此外，华扬联众的基本面并未因小红书概念的加持而有所改善。其主营业务品牌营销的收入持续下滑，新零售、品牌运营及影视业务更是几乎可以忽略不计。这种业绩上的惨淡表现，使得华扬联众的股价上涨缺乏足够的支撑。

更为严重的是，华扬联众及其实际控制人苏同已非首次面临监管处罚。2023年11月，苏同就曾因涉嫌操纵华扬联众股价、未如实披露重要股东减持信息被证监会罚款600万元，并采取10年市场禁入措施。此次立案调查，无疑是对华扬联众及其管理层的一次重大打击。然而，市场对此的反应却显得颇为复杂。一方面，投资者对华扬联众的未来发展表示担忧；另一方面，部分投资者却仍然热衷于追逐热点，试图从股价的短期波动中获利。

这种热点炒作的风险不容忽视。在资本市场上，热点炒作往往伴随着股价的大幅波动和投资者的盲目跟风。一旦热点退去，股价往往会迅速回落，导致投资者遭受重大损失。对于华扬联众而言，其股价的短期上涨并未反映出公司的真实业绩和基本面情况，因此投资者在追高时需格外谨慎。

此外，华扬联众近年来频繁更换审计机构的行为也引起了市场的关注。自上市以来，华扬联众已三次更换审计机构，这种频繁更换的行为往往被视为公司业绩或公司发展面临较高内外部压力和经营风险的信号。事实上，华扬联众的2022年财务报告就被出具了保留意见，显示出其财务状况存在不确定性。

在当前的经济环境下，数字营销行业面临着诸多挑战。根据《2025中国数字营销趋势报告》，中国营销市场将进入低增长、低人口、低消费的“三低”经济周期，数字营销企业的经营将面临价格失守、利润摊薄、流量枯竭等生存挑战。华扬联众作为数字营销行业的代表性企业，其面临的挑战尤为严峻。

面对这一系列困境和挑战，华扬联众需要深刻反思并采取有效措施加以应对。一方面，公司应加强信息披露的透明度，完善公司治理结构，提高投资者的信任度；另一方面，公司应聚焦核心业务，优化资源配置，提高盈利能力。同时，公司还应积极寻求与行业内其他企业的合作机会，共同应对市场挑战。

对于投资者而言，面对华扬联众这样的热点概念股，应保持清醒的头脑和理性的判断。在追求短期收益的同时，更要关注公司的基本面和长期发展潜力。只有这样，才能在复杂多变的资本市场中立于不败之地。

综上所述，华扬联众因小红书概念而股价大涨的现象背后，隐藏着热点炒作带来的潜在风险。投资者在追高时需格外谨慎，避免盲目跟风导致损失。同时，华扬联众也应积极应对当前面临的挑战和困境，寻求新的发展机遇和增长点。只有这样，才能实现公司的可持续发展和投资者的长期回报。

1.华扬联众立案调查，营收暴跌巨亏，涨停背后藏热点炒作？介绍

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